12.5. MERCADO DE DIVISAS

En este apartado vamos a hablar brevemente del mercado de divisas.

Una divisa para un país es una moneda extranjera. por ejemplo, para España serán divisas los dólares, las libras, los yenes o los francos suizos o cualquier moneda distinta del Euro.

El tipo de cambio de una divisa es el precio de una moneda respecto de otra, por ejemplo, el tipo de cambio del euro respecto del dólar con fecha 14 de mayo de 2022 es 1€=1,04 $. Eso quiere decir que por un euro podemos obtener 1,04 $. Pero este tipo de cambio no es fijo sino que depende del mercado de divisas y de otros factores económicos, como veremos posteriormente.

TIPO DE CAMBIO SUBE

Si el tipo de cambio sube, se dice que la moneda se ha apreciado o se ha revaluado, en el ejemplo anterior tenemos que el euro se apreciaría o revaluaría respecto del dólar, si el tipo de cambio dólar/euro aumenta, es decir por un euro puedo conseguir más dólares. Por ejemplo si pasa de valer 1€=1,04$ a 1€=1,5$.

Por lo tanto, el euro se ha vuelto más fuerte que el dólar, es decir, que se ha apreciado o se ha revaluado.

APRECIACIÓN

Se habla de apreciación cuando el precio aumenta por el libre juego de la oferta y la demanda.

Si partimos del mercado de divisas de los euros, con un tipo de cambio inicial de 1€=1,04$.

Tenemos que este tipo de cambio puede apreciarse o bien porque aumenta la demanda de euros o bien porque disminuya la oferta de euros.


REVALUACIÓN

Por otro lado, hablamos de revaluación cuando el tipo de cambio aumenta por las decisiones de la autoridad monetaria.

TIPO DE CAMBIO BAJA

Al igual que hemos hablado de qué ocurre cuando el tipo de cambio aumenta. Vamos a hacerlo hablando de cuando el tipo de cambio disminuye. Entonces estaríamos hablando de que la moneda o bien se ha depreciado o bien se ha devaluado.

Por ejemplo, si cada euro podía cambiarlo por 1,21 $ y ahora pasa a valer 1€=1,04$, significa que por cada euro que se quiera cambiar se van a conseguir menos dólares. Por lo tanto, el euro es más débil.

DEPRECIACIÓN

Hablamos de depreciación, si esta bajada en el precio o en el tipo de cambio se debe al libre juego de la oferta y la demanda y puede ocurrir o bien porque la demanda disminuya, o bien porque la oferta aumente.


DEVALUACIÓN

Se habla de devaluación cuando el tipo de cambio baja por las decisiones de las autoridades monetarias.

FACTORES QUE AFECTAN AL MERCADO DE DIVISAS

Los factores que afectan al mercado de divisas son múltiples, lo que lo convierte en un mercado complejo y arriesgado, pero por nombrar algunos:

  • Volumen de importaciones y exportaciones, por ejemplo, si aumentan las importaciones, se va a demandar más divisa extranjera a cambio de mayor oferta de divisa propia o de moneda nacional. Por lo tanto, el tipo de cambio de la moneda propia frente a la moneda del país que queremos hacer las importaciones se despreciará. Lo mismo ocurre con las exportaciones. Si aumentan las exportaciones de un país, aumentará la demanda de divisa de ese país y por lo tanto, esa moneda se apreciará.
  • La tasa de inflación, si la tasa de inflación de un país aumenta, las exportaciones de ese país se van a volver más caras. por lo tanto, las exportaciones de ese país van a disminuir y por lo tanto disminuirá la demanda de la moneda del país que tiene la tasa de inflación elevada, haciendo que esa moneda se vuelva más barata, es decir, que se desprecie. (esta puede ser una de las causas de la caída del euro frente al dólar que se aprecia en el primer gráfico del apartado, pero como veremos en este caso esta caída del euro se debe más a la política monetaria de Europa frente EEUU)
  • El tipo de interés, por ejemplo, si el tipo de interés aumenta, van a ser más atractivas las inversiones financieras del país que ha aumentado el tipo de interés. Por lo tanto, los inversores financieros extranjeros demandarán mayor divisa del país que ha aumentado el tipo de interés, apreciándose esa moneda. (Esto es lo que ha pasado actualmente, los tipos de EEUU han empezado a subir mientras en Europa, no)
  • Las expectativas que se tiene sobre la economía. Por ejemplo, si hay expectativas de que una economía va a entrar en crisis y de que las autoridades monetarias van a devaluar una moneda, los inversores que tienen divisas de ese país probablemente quieran venderlas antes de que se devalúe. Por lo tanto, aumentará la oferta de divisas de ese país y la moneda se despreciará.
  • La intervención monetaria, es decir, las autoridades monetarias o los bancos centrales de un país o de una región como la Unión Europea, para controlar el tipo de cambio y que no fluctúe en mucho la variación del tipo de cambio puede decidir vender divisas o comprar divisas para así mantener estable el tipo de cambio. Por ejemplo, si desea frenar una apreciación del tipo de cambio, deberá aumentar la oferta de la divisa que espera frenar, por lo tanto, deberá vender divisas. Sin embargo, si lo que quiere es frenar la depreciación del tipo de cambio, deberá comprar divisas, es decir, deberá aumentar la demanda de esa divisa. Por lo tanto, el objetivo será para aumentar esa demanda, comprar esa divisa.

La siguiente imagen resume el apartado:

Puedes hacer el edpuzzle del epígrafe:

UD 13. La Unión Europea