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¿Qué proyecto elegimos si el dinero es limitado? El payback dice cuál se recupera antes y el VAN, cuál crea más valor. Y el plan de tesorería avisa de si nos vamos a quedar sin dinero algún mes. Intenta cada apartado antes de abrir la solución.
📋 Ejercicio 1. Payback y VAN de dos proyectos
Una empresa duda entre dos proyectos que cuestan 30.000 € cada uno. Estos son sus flujos de caja:
| Proyecto | Año 1 | Año 2 | Año 3 |
|---|---|---|---|
| A | 10.000 € | 12.000 € | 15.000 € |
| B | 15.000 € | 15.000 € | 5.000 € |
- Calcula el payback de cada proyecto.
- Calcula el VAN de cada uno con k = 6 %.
- ¿Cuál elegirías?
✅ Solución paso a paso
👉 a) Payback · pulsa para verlo
Proyecto A: en dos años recupera 10.000 + 12.000 = 22.000 €. Le faltan 8.000 € de los 15.000 € del tercer año:
8.000 / 15.000 · 12 meses = 6,4 meses → payback ≈ 2 años y 6 meses
Proyecto B: en dos años recupera 15.000 + 15.000 = 30.000 €:
Payback = 2 años exactos
Según el payback, B es mejor porque se recupera antes.
👉 b) VAN · pulsa para verlo
VAN A = −30.000 + 10.000/1,06 + 12.000/1,06² + 15.000/1,06³
= −30.000 + 9.433,96 + 10.679,96 + 12.594,29 = 2.708,21 €
VAN B = −30.000 + 15.000/1,06 + 15.000/1,06² + 5.000/1,06³
= −30.000 + 14.150,94 + 13.349,95 + 4.198,10 = 1.698,99 €
👉 c) Decisión · pulsa para verlo
Los dos son rentables (VAN > 0), pero A crea más valor. El payback prefiere B porque solo mira la rapidez y no tiene en cuenta lo que llega después ni el valor del dinero en el tiempo. Si la empresa necesita recuperar pronto el dinero, podría preferir B; si no, elegirá A.
📋 Ejercicio 2. Plan de tesorería
Una empresa empieza el trimestre con 5.000 € en el banco. Prevé estos cobros y pagos:
| Mes | Cobros | Pagos |
|---|---|---|
| Enero | 8.000 € | 10.000 € |
| Febrero | 6.000 € | 10.000 € |
| Marzo | 12.000 € | 7.000 € |
- Calcula el saldo de cada mes.
- ¿Tiene algún problema? ¿Qué puede hacer?
✅ Solución paso a paso
👉 a) Saldos · pulsa para verlo
| Mes | Saldo inicial | + Cobros | − Pagos | Saldo final |
|---|---|---|---|---|
| Enero | 5.000 | 8.000 | 10.000 | 3.000 |
| Febrero | 3.000 | 6.000 | 10.000 | −1.000 |
| Marzo | −1.000 | 12.000 | 7.000 | 4.000 |
👉 b) Problema y solución · pulsa para verlo
En febrero le faltan 1.000 €: no podrá pagar todo a tiempo, aunque en marzo se recupere. Puede pedir una cuenta de crédito o un préstamo a corto plazo, negociar con los proveedores pagar más tarde o intentar cobrar antes a sus clientes.
Por eso una empresa con beneficios puede tener problemas de liquidez.
🧠 Recuerda: Payback: tiempo en recuperar la inversión (método estático). VAN = −A + Q₁/(1+k) + Q₂/(1+k)² + …; rentable si VAN > 0. Saldo de tesorería = saldo inicial + cobros − pagos.
