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Si el dinero es limitado, ¿qué inversión elegimos? Los métodos de selección comparan lo que cuesta cada proyecto con lo que nos devolverá.
Plazo de recuperación (payback)
Tiempo que tarda una inversión en recuperar el desembolso inicial con sus flujos de caja. Es un método estático: no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Mejor el que se recupera antes.
VAN y TIR
El Valor Actual Neto actualiza los flujos de caja con una tasa de descuento k y resta el desembolso: VAN = −A + Q₁/(1+k) + Q₂/(1+k)² + … Si VAN > 0 la inversión es rentable. La TIR es la tasa que hace VAN = 0: es rentable si TIR > k.
Ejemplo
Inversión de 10.000 € que genera 6.000 € al año durante 2 años, k = 5 %: VAN = −10.000 + 6.000/1,05 + 6.000/1,05² = −10.000 + 5.714,29 + 5.442,18 = 1.156,47 € > 0: es rentable. Payback: 1 año y 8 meses.
💡 Idea clave: El payback mide la rapidez; el VAN y la TIR, la rentabilidad teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo.
🎯 Aplícalo a tu proyecto: Calcula el payback y el VAN de la inversión inicial de tu proyecto con una tasa del 5 %.
🧠 ¿Lo has entendido? Responde y comprueba:
Un proyecto tiene VAN = −200 €. ¿Se debe invertir?
No: no recupera el desembolso con la rentabilidad exigida.
¿Por qué el payback es un método estático?
Porque suma flujos de distintos años como si valieran lo mismo.
📍 Situación: Una panadería duda entre un horno A (cuesta 12.000 € y genera 5.000 € al año durante 3 años) y un horno B (cuesta 15.000 € y genera 3.000 €, 6.000 € y 9.000 €). El coste del dinero es del 6 %.
Qué tienes que hacer:
- Calcula el payback de cada horno.
- Calcula el VAN de cada horno con k = 6 %.
- Indica qué horno elegirías con cada criterio y explica la diferencia.
- Aplica los dos métodos a la inversión principal de vuestro proyecto en una hoja de cálculo.
📦 Entrega: Hoja de cálculo con payback y VAN de ambas alternativas y decisión razonada.
✅ Pistas y solución orientativa
Payback A = 2,4 años; B = 2,67 años (3.000 + 6.000 = 9.000; faltan 6.000 de 9.000 → 0,67). VAN A = −12.000 + 4.716,98 + 4.449,98 + 4.198,10 = 1.365,06 €. VAN B = −15.000 + 2.830,19 + 5.339,99 + 7.556,57 = 726,75 €. Ambos criterios eligen A.
▶ Vídeo del apartado: próximamente. Mientras tanto, repasa con la infografía.
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