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🗺️ En esta sesión: Conocerás los índices de bolsa, como el IBEX 35, y el PER, que indica si una acción está cara o barata en relación con sus beneficios. Calcularás el VAN y la TIR de comprar acciones, cobrar dividendos y venderlas, y lo compararás con el índice.
Un índice bursátil resume la evolución de un grupo de empresas (IBEX 35, S&P 500). Sirve de referencia: si tu acción sube un 5 % y el índice un 10 %, lo has hecho peor que el mercado.
📌 PER
PER = precio de la acción / beneficio por acción (BPA).
Cuántos años de beneficio actual paga el mercado.
Rentabilidad aproximada ≈ 1 / PER = BPA / precio.
PER alto: precio caro o expectativas de crecimiento. PER bajo: barato o malas expectativas. Con datos de octubre de 2026, NVIDIA: 210,96 / 7,95 = 26,5.
📌 Rentabilidad de una acción
Se gana con dividendos y con la venta. Los flujos son los dividendos de cada año y, en el último, el dividendo más el precio de venta. Con ellos se calculan VAN y TIR.
🎯 Objetivo: Valorar acciones con el PER y con VAN y TIR, y compararlas con el mercado.
1. Completa la tabla.
| Empresa | Precio por acción (€) | Beneficio por acción (€) | PER | Rentabilidad aproximada (1 / PER) |
|---|---|---|---|---|
| Empresa A (tecnológica) | 48,00 | 1,20 | ||
| Empresa B (banco) | 12,00 | 1,50 | ||
| Empresa C (alimentación) | 30,00 | 2,00 |
2. ¿Qué empresa parece más cara? ¿Puede estar justificado un PER alto?
3. Compras una acción de Aceites del Sur S.A. (ficticia) a 20 €. Cobras dividendos de 0,80, 0,90 y 1,00 € y la vendes a 26 € al final del año 3. Calcula el VAN con k = 5 % y la TIR con la hoja de cálculo.
4. El índice de referencia pasó de 9.000 a 11.700 puntos en esos tres años (ficticio). ¿Ha sido buena la inversión en términos relativos?
✅ Ver solución
| Empresa | Precio por acción (€) | Beneficio por acción (€) | PER | Rentabilidad aproximada (1 / PER) |
|---|---|---|---|---|
| Empresa A (tecnológica) | 48,00 | 1,20 | 40,0 | 2,5 % |
| Empresa B (banco) | 12,00 | 1,50 | 8,0 | 12,5 % |
| Empresa C (alimentación) | 30,00 | 2,00 | 15,0 | 6,7 % |
- A, con PER 40: el mercado paga 40 años de beneficios actuales. Puede estar justificado si se espera que el beneficio crezca mucho; si no se cumple, el precio caerá.
- Flujos: 0,80; 0,90; 1,00 + 26 = 27,00. VAN = 4,90 €. TIR = 13,24 % anual.
- El índice subió 30 % en tres años, un 9,14 % anual (sin dividendos). La acción rindió un 13,24 % anual: algo mejor que el índice, aunque la comparación exacta exigiría sumar los dividendos del índice.
📍 Situación: Dos empresas del mismo sector cotizan con PER muy distintos.
Tu tarea:
- Busca el PER actual de dos empresas cotizadas del mismo sector.
- Explica qué indica cada PER y por qué pueden ser tan diferentes.
- Valora en cuál invertirías y qué otra información necesitarías.
📦 Entrega: Comparativa con datos y fuente.
Esta actividad no tiene solución publicada: es tu trabajo personal y se evalúa con la rúbrica de la situación de aprendizaje.
📎 Recursos: Temario U5 (1.4), ficha 10-4
🎯 Recuerda el reto de la SA 8: Tabla comparativa de los cuatro activos (evolución del precio desde 2020, evolución de operaciones o inversores, rentabilidad estimada, si generan flujos y si admiten VAN o TIR, presencia de FOMO y valoración) e informe de inversión del equipo con revisión ESG. Ver la situación de aprendizaje completa.
