Problemas resueltos de rentabilidad económica y financiera (PAU Andalucía)

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📅 Orientaciones PAU 2027

Problema 1 · Orientaciones PAU 2027 · Modelo oficial 2026-2027

Solergi S.A. es una empresa especializada en la instalación de sistemas de autoconsumo fotovoltaico. Al finalizar el ejercicio, su información contable en euros es la siguiente: Activo no corriente 315.000; Activo corriente 85.000; Pasivo no corriente 140.000; Pasivo corriente 60.000; Ingresos por instalaciones de placas fotovoltaicas 145.000; coste de aprovisionamiento 68.000 y coste de personal 25.000 e intereses anuales 4.000 €. El tipo impositivo aplicable al beneficio es del 25%.

1. La rentabilidad económica e interpretar el resultado obtenido.
2. La rentabilidad financiera e interpretar el resultado obtenido.

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Patrimonio neto = Activo − Pasivo = 400.000 − (140.000 + 60.000) = 200.000 €.

Rentabilidad económica

BAII = 145.000 − 68.000 − 25.000 = 52.000 €; Activo total = 315.000 + 85.000 = 400.000 €

RE = BAII / Activo total × 100 = 52.000 / 400.000 × 100 = 13 %

Rentabilidad financiera

BAI = BAII − intereses = 52.000 − 4.000 = 48.000 €

Impuesto = 25 % × 48.000 = 12.000 € → BN = 48.000 − 12.000 = 36.000 €

RF = BN / Patrimonio neto × 100 = 36.000 / 200.000 × 100 = 18 %

La RE indica que la empresa obtiene 13 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en el activo, con independencia de cómo se financie. La RF indica que los socios obtienen 18 € de beneficio neto por cada 100 € aportados. Como la RF supera a la RE, la financiación ajena está aumentando la rentabilidad de los socios (apalancamiento financiero positivo).

Criterios oficiales de corrección: Suma hasta 2 puntos en total distribuidos así: 0 puntos si contesta incorrectamente o no contesta; a) hasta 0,25 puntos por el cálculo correcto del Activo Total y BAII; hasta 0,5 puntos por el cálculo correcto de la RE; hasta 0,25 puntos por la interpretación del resultado; b) hasta 0,25 puntos por el cálculo correcto del Patrimonio Neto y BN; hasta 0,5 puntos por el cálculo correcto de la RF; hasta 0,25 puntos por la interpretación del resultado.

📅 PAU 2026

Problema 2 · PAU 2026 · Convocatoria ordinaria · Suplente 2

La empresa Bio-Food Andalucía S.L., ubicada en un municipio andaluz, produce alimentos ecológicos típicos de la región (mermeladas, aceites y conservas) que se venden en mercados locales, tiendas especializadas y ferias de productos andaluces. La dirección quiere evaluar la rentabilidad de su empresa en el último ejercicio, antes de decidir si ampliar la producción y la distribución en la región. Los datos del ejercicio son los siguientes: las ventas anuales fueron de 150.000 € y los gastos de explotación fueron de 110.000 €. Se sabe que el activo total es de 200.000 € y que está financiado con recursos propios por 120.000 € y por recursos ajenos con 80.000 €. El tipo medio de interés de la deuda es del 5 % anual y el tipo impositivo del 25 %.

1. Calcule la rentabilidad económica de la empresa e interprete el resultado.
2. Calcule la rentabilidad financiera e interprete el resultado.

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Intereses = 5 % × 80.000 = 4.000 €.

Rentabilidad económica

BAII = 150.000 − 110.000 = 40.000 €

RE = BAII / Activo total × 100 = 40.000 / 200.000 × 100 = 20 %

Rentabilidad financiera

BAI = BAII − intereses = 40.000 − 4.000 = 36.000 €

Impuesto = 25 % × 36.000 = 9.000 € → BN = 36.000 − 9.000 = 27.000 €

RF = BN / Patrimonio neto × 100 = 27.000 / 120.000 × 100 = 22,50 %

La RE indica que la empresa obtiene 20 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en el activo, con independencia de cómo se financie. La RF indica que los socios obtienen 22,50 € de beneficio neto por cada 100 € aportados. Como la RF supera a la RE, la financiación ajena está aumentando la rentabilidad de los socios (apalancamiento financiero positivo).

Criterios oficiales de corrección: Suma hasta 2 puntos en total distribuidos así: 0 puntos si contesta incorrectamente o no contesta; a) hasta 1,5 puntos por el cálculo correcto de las rentabilidades (0,3 puntos por el cálculo del BAII; 0,3 puntos por el cálculo del BAI; 0,3 puntos por el cálculo del BN; 0,3 puntos por el cálculo de la RE; 0,3 puntos por el cálculo de la RF); b) hasta 0,5 puntos por la interpretación de los resultados (0,25 puntos por RE y 0,25 puntos por RF).

Problema 3 · PAU 2026 · Convocatoria extraordinaria · Suplente 1

Una emprendedora ha inaugurado una tienda minorista de productos artesanales en su localidad natal. Al cierre de su primer ejercicio económico, la empresa presenta la siguiente información: • Ventas: 180.000 € • Compras de mercaderías: 75.000 € • Sueldos y salarios: 45.000 € • Seguridad Social a cargo de la empresa: 14.000 € • Otros gastos de explotación (alquiler, suministros, publicidad, etc.): 16.000 € • Gastos financieros: 8.000 € • Impuesto sobre Sociedades: 25 % • Activo total: 210.000 € • Pasivo (No corriente + corriente): 100.000 € Se pide:

1. Determinar la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera de este primer ejercicio.
2. Interpretar brevemente los resultados obtenidos.

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Patrimonio neto = Activo total − Pasivo = 210.000 − 100.000 = 110.000 €.

Rentabilidad económica

BAII = 180.000 − 75.000 − 45.000 − 14.000 − 16.000 = 30.000 €

RE = BAII / Activo total × 100 = 30.000 / 210.000 × 100 = 14,29 %

Rentabilidad financiera

BAI = BAII − intereses = 30.000 − 8.000 = 22.000 €

Impuesto = 25 % × 22.000 = 5.500 € → BN = 22.000 − 5.500 = 16.500 €

RF = BN / Patrimonio neto × 100 = 16.500 / 110.000 × 100 = 15 %

La RE indica que la empresa obtiene 14,29 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en el activo, con independencia de cómo se financie. La RF indica que los socios obtienen 15 € de beneficio neto por cada 100 € aportados. Como la RF supera a la RE, la financiación ajena está aumentando la rentabilidad de los socios (apalancamiento financiero positivo).

📅 PAU 2025

Problema 4 · PAU 2025 · Titular · Examen B

Una joven emprendedora ha decidido poner en marcha una empresa de turismo rural en un pequeño pueblo de la Sierra de Cádiz. Los datos correspondientes al primer año económico de funcionamiento son los siguientes: • Ingresos por alojamiento: 189.000 euros • Costes variables: 94.500 euros • Coste fijo anual: 60.000 euros • Impuesto de sociedades: 25% • Patrimonio neto inicial: 120.000 euros • Activo total: 200.000 euros • Intereses anuales: 8.000 euros Se pide:

1. Calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera del primer año.
2. Comente los resultados obtenidos.

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Rentabilidad económica

BAII = 189.000 − 94.500 − 60.000 = 34.500 €

RE = BAII / Activo total × 100 = 34.500 / 200.000 × 100 = 17,25 %

Rentabilidad financiera

BAI = BAII − intereses = 34.500 − 8.000 = 26.500 €

Impuesto = 25 % × 26.500 = 6.625 € → BN = 26.500 − 6.625 = 19.875 €

RF = BN / Patrimonio neto × 100 = 19.875 / 120.000 × 100 = 16,56 %

La RE indica que la empresa obtiene 17,25 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en el activo, con independencia de cómo se financie. La RF indica que los socios obtienen 16,56 € de beneficio neto por cada 100 € aportados. Como la RF es menor que la RE, el coste de la deuda y los impuestos reducen la rentabilidad de los socios.

Criterios oficiales de corrección: Suma hasta 2 puntos en total distribuidos así: 0 puntos si contesta incorrectamente o no contesta; a) hasta 1,5 puntos por el cálculo correcto de las rentabilidades (0,3 puntos por el cálculo del BAII; 0,3 puntos por el cálculo del BAI; 0,3 puntos por el cálculo del BN; 0,3 puntos por el cálculo de la RE; 0,3 puntos por el cálculo de la RF); b) hasta 0,5 puntos por la interpretación de los resultados (0,25 puntos por RE y 0,25 puntos por RF).

Problema 5 · PAU 2025 · Suplente 1 · Examen B

La empresa Los peces del río, dedicada a la comercialización de productos ecológicos, ha vendido 18.000 unidades en 2024 a un precio de 15 euros por unidad, con unos costes totales de 225.000 euros. Su patrimonio neto es de 50.000 euros y su activo total asciende a 200.000 euros. Ha pagado un 8% de interés sobre los recursos ajenos y la tasa impositiva es del 25%.

1. Calcule la rentabilidad económica.
2. Calcule la rentabilidad financiera.

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Recursos ajenos (pasivo) = 200.000 − 50.000 = 150.000 € → intereses = 8 % × 150.000 = 12.000 €.

Rentabilidad económica

Ventas = 18.000 × 15 = 270.000 € → BAII = 270.000 − 225.000 = 45.000 €

RE = BAII / Activo total × 100 = 45.000 / 200.000 × 100 = 22,50 %

Rentabilidad financiera

BAI = BAII − intereses = 45.000 − 12.000 = 33.000 €

Impuesto = 25 % × 33.000 = 8.250 € → BN = 33.000 − 8.250 = 24.750 €

RF = BN / Patrimonio neto × 100 = 24.750 / 50.000 × 100 = 49,50 %

La RE indica que la empresa obtiene 22,50 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en el activo, con independencia de cómo se financie. La RF indica que los socios obtienen 49,50 € de beneficio neto por cada 100 € aportados. Como la RF supera a la RE, la financiación ajena está aumentando la rentabilidad de los socios (apalancamiento financiero positivo).

Criterios oficiales de corrección: Suma hasta 2 puntos en total distribuidos así: 0 puntos si contesta incorrectamente o no contesta; a) hasta 0,5 puntos (BAII hasta 0,25 puntos y RE hasta 0,25 puntos); b) hasta 1,5 puntos (Pasivo: 0,25 puntos, Intereses: 0,25 puntos, BAI: 0,25 puntos, Impuestos: 0,25 puntos; BN: 0,25 puntos y RF: 0,25 puntos).

📅 PAU 2024 (currículo anterior, siguen siendo útiles)

Problema 6 · PAU 2024 · Titular · Examen B

Una empresa presenta los siguientes datos: fondos propios 15.000 €; pasivo 35.000 €; ingresos por ventas 14.000 €; coste de la financiación ajena 7 %; tipo impositivo del impuesto sobre sociedades 20 %. Calcule la rentabilidad financiera sabiendo que la rentabilidad económica es del 18 %.

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Activo total = fondos propios + pasivo = 15.000 + 35.000 = 50.000 €

RE = BAII / AT → BAII = 18 % × 50.000 = 9.000 €

Intereses = 7 % × 35.000 = 2.450 € → BAI = 9.000 − 2.450 = 6.550 €

Impuesto = 20 % × 6.550 = 1.310 € → BN = 5.240 €

RF = 5.240 / 15.000 × 100 = 34,93 %

El dato de ventas (14.000 €) no es necesario. La RF (34,93 %) supera a la RE (18 %) porque la rentabilidad de los activos es mayor que el coste de la deuda (7 %): el endeudamiento aumenta la rentabilidad de los socios.

Criterios oficiales de corrección: Cálculo activo 0,2 puntos; BAII 0,3 puntos; del Pasivo 0,2 puntos; BAI 0,2 puntos; gastos financieros 0,2 puntos; impuestos 0,2 puntos; beneficio neto 0,2 puntos y rentabilidad financiera 0,5 puntos.

Problema 7 · PAU 2024 · Reserva · Examen A

Calcule la rentabilidad económica y el fondo de maniobra de la empresa Avanza SLL a partir de los siguientes datos: la rentabilidad financiera es del 15 %; el activo es de 140.000 €, siendo el 60 % del mismo activo no corriente; el pasivo no corriente es de 15.000 €; el beneficio neto de 12.000 €; el impuesto sobre beneficios es del 20 % y los intereses pagados suponen 1.500 €. Comente los resultados obtenidos.

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Rentabilidad económica

RF = BN / PN → PN = 12.000 / 0,15 = 80.000 €

BAI = BN / (1 − 0,20) = 12.000 / 0,8 = 15.000 € → BAII = BAI + intereses = 15.000 + 1.500 = 16.500 €

RE = 16.500 / 140.000 × 100 = 11,79 %

Fondo de maniobra

ANC = 60 % × 140.000 = 84.000 € → AC = 56.000 €

Pasivo = 140.000 − 80.000 = 60.000 € → PC = 60.000 − 15.000 = 45.000 €

FM = AC − PC = 56.000 − 45.000 = 11.000 €

La empresa obtiene 11,79 € de BAII por cada 100 € de activo. El fondo de maniobra es positivo: el activo corriente cubre las deudas a corto plazo, por lo que está en equilibrio financiero a corto plazo y no debería tener problemas de liquidez.

Criterios oficiales de corrección: Cálculo PN 0,2 puntos; impuestos 0,2 puntos; BAI 0,2 puntos; BAII 0,3 puntos; rentabilidad económica 0,3 puntos y explicación 0,2 puntos. Fondo de maniobra 0,3 puntos y comentario de ella 0,3 puntos.

Problema 8 · PAU 2024 · Reserva · Examen B

Una empresa andaluza dedicada a la instalación de placas solares obtuvo unos ingresos de 92.800 € durante el ejercicio 2023. Para la obtención de los mismos tuvo que incurrir en unos gastos de 71.400 €. El total de sus inversiones asciende a 300.000 €, financiadas en un 60 % con capitales propios y el resto con capitales ajenos. La financiación ajena ha tenido un coste del 4 % anual y ha pagado en concepto de impuesto sobre beneficios la cantidad de 4.150 €. Calcular la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera.

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Capitales propios = 60 % × 300.000 = 180.000 €; capitales ajenos (pasivo) = 120.000 € → gastos financieros = 4 % × 120.000 = 4.800 €.

Rentabilidad económica

BAII = ingresos − gastos de explotación = 92.800 − 71.400 = 21.400 €

RE = BAII / Activo total × 100 = 21.400 / 300.000 × 100 = 7,13 %

Rentabilidad financiera

BAI = BAII − intereses = 21.400 − 4.800 = 16.600 €

Impuesto = 25 % × 16.600 = 4.150 € → BN = 16.600 − 4.150 = 12.450 €

RF = BN / Patrimonio neto × 100 = 12.450 / 180.000 × 100 = 6,92 %

La RE indica que la empresa obtiene 7,13 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en el activo, con independencia de cómo se financie. La RF indica que los socios obtienen 6,92 € de beneficio neto por cada 100 € aportados. Como la RF es menor que la RE, el coste de la deuda y los impuestos reducen la rentabilidad de los socios.

El impuesto pagado (4.150 €) coincide con el 25 % del BAI (16.600 €), lo que confirma que los 71.400 € de gastos no incluyen los intereses.

Criterios oficiales de corrección: Cálculo BAII 0,2 puntos; de la rentabilidad económica 0,5 puntos; del Pasivo 0,2 puntos; BAI 0,2 puntos; gastos financieros 0,2 puntos; beneficio neto 0,2 puntos y rentabilidad financiera 0,5 puntos.

Problema 9 · PAU 2024 · Suplente · Examen A

A 31 de diciembre del año 2023, la empresa “La Alegría Andaluza” presenta el siguiente Balance de Situación: Activo no corriente = 150.000 €; Activo corriente = 60.000 €; Pasivo no corriente = 90.000 €; Pasivo corriente = 40.000 € y Patrimonio neto = X. Durante el año 2023, la empresa ha obtenido un Beneficio antes de intereses e impuestos de 35.000 €. Sabiendo que los gastos financieros son 6.500 € y que el tipo impositivo de la empresa es el 25 %, calcular:

1. El valor del Patrimonio Neto
2. La rentabilidad económica.
3. La rentabilidad financiera.

✅ Ver la solución paso a paso

a) Patrimonio neto

PN = Activo − Pasivo = (150.000 + 60.000) − (90.000 + 40.000) = 80.000 €

Rentabilidad económica

BAII = 35.000 €; Activo total = 150.000 + 60.000 = 210.000 €

RE = BAII / Activo total × 100 = 35.000 / 210.000 × 100 = 16,67 %

Rentabilidad financiera

BAI = BAII − intereses = 35.000 − 6.500 = 28.500 €

Impuesto = 25 % × 28.500 = 7.125 € → BN = 28.500 − 7.125 = 21.375 €

RF = BN / Patrimonio neto × 100 = 21.375 / 80.000 × 100 = 26,72 %

La RE indica que la empresa obtiene 16,67 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en el activo, con independencia de cómo se financie. La RF indica que los socios obtienen 26,72 € de beneficio neto por cada 100 € aportados. Como la RF supera a la RE, la financiación ajena está aumentando la rentabilidad de los socios (apalancamiento financiero positivo).

Criterios oficiales de corrección: Cálculo activo total 0,25 puntos; de la rentabilidad económica 0,5 puntos; BAI 0,25 puntos; resultado del ejercicio 0,25 puntos; patrimonio neto 0,25 puntos; rentabilidad financiera 0,5 puntos.

Problema 10 · PAU 2024 · Suplente · Examen B

Una joven emprendedora ha realizado un proyecto empresarial en el que durante el primer año ha tenido unas ventas de 25.000 unidades a un precio de 20 € la unidad, con un coste total de 330.000 €. Su patrimonio neto es de 70.000 €, su activo total asciende a 280.000 €, el importe de los intereses es de 11.200€ y los impuestos son del 20 %. Calcule:

1. Sus rentabilidades económica y financiera.
2. En el caso de haber tomado la decisión inicial de haber reducido su endeudamiento a la mitad con cargo a una ampliación del Patrimonio Neto, el gasto en intereses habría sido de 7.000 €. Calcule cuál habría sido en este caso su rentabilidad económica y financiera. Comente sus resultados.

✅ Ver la solución paso a paso

a) Rentabilidades

BAII = 25.000 × 20 − 330.000 = 170.000 € → RE = 170.000 / 280.000 × 100 = 60,71 %

BAI = 170.000 − 11.200 = 158.800 €; impuesto = 20 % → BN = 127.040 €

RF = 127.040 / 70.000 × 100 = 181,49 %

b) Con la mitad de endeudamiento

Pasivo inicial = 280.000 − 70.000 = 210.000 €; se reduce a 105.000 € y el PN sube a 175.000 €

La RE no cambia: 60,71 % (el activo y el BAII son los mismos)

BAI = 170.000 − 7.000 = 163.000 €; BN = 163.000 × 0,8 = 130.400 €

RF = 130.400 / 175.000 × 100 = 74,51 %

Al reducir la deuda, la RF baja mucho (de 181,49 % a 74,51 %) aunque el beneficio neto suba un poco: los socios aportan mucho más capital. Como la RE es muy superior al coste de la deuda, endeudarse genera un apalancamiento financiero positivo.

Criterios oficiales de corrección: Apartado a) 1.1 puntos (BAII 0,2 puntos; RE 0,2 puntos; BAT 0,2 puntos; BN 0,2 puntos y RF 0,3 puntos) y el apartado b) 0,9 puntos (BAT 0,2 puntos; BN 0,2 puntos; PN 0,2 puntos y RF 0,3 puntos)

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