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🗺️ En esta sesión: Una empresa puede financiarse con dinero de sus socios o con deudas. Verás cuánto cuesta cada opción y qué es el apalancamiento: endeudarse puede multiplicar la rentabilidad… o las pérdidas. También repasaremos el leasing y el renting.
📌 Rentabilidad financiera
Beneficio = resultado − inversión − intereses.
Rentabilidad financiera = beneficio / fondos propios × 100.
Apalancamiento
Endeudarse multiplica la rentabilidad de los socios si el negocio rinde más que el tipo del préstamo, y multiplica las pérdidas si rinde menos.
| Financiación de 20.000 € | Si se obtienen 23.000 € | Si se obtienen 19.000 € |
|---|---|---|
| Todo propio | 15 % | −5 % |
| 10.000 propios + 10.000 al 8 % | 22 % | −18 % |
| 2.000 propios + 18.000 al 8 % | 78 % | −122 % |
🎯 Objetivo: Calcular cómo cambia la rentabilidad de los socios al endeudarse.
📌 Fórmulas
Beneficio = resultado − inversión − intereses del préstamo.
Rentabilidad financiera = beneficio / fondos propios × 100.
1. Una empresa invierte 20.000 € y al cabo de un año obtiene 23.000 € (escenario bueno) o 19.000 € (escenario malo). Completa la tabla.
| Financiación | Propios (€) | Préstamo (€) | Beneficio si va bien (€) | Rentabilidad financiera si va bien | Beneficio si va mal (€) | Rentabilidad financiera si va mal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solo fondos propios | 20.000 | 0 | ||||
| Mitad propios, mitad préstamo al 8 % | 10.000 | 10.000 | ||||
| 2.000 € propios y 18.000 € de préstamo al 8 % | 2.000 | 18.000 |
2. ¿Qué ocurre con la rentabilidad cuanto más se endeuda la empresa? ¿Por qué se dice que la deuda es un arma de doble filo?
3. ¿Por qué financiarse con capital social no es «gratis» para la empresa?
4. Explica la diferencia entre leasing y renting con un ejemplo de cada uno.
✅ Ver solución
| Financiación | Propios (€) | Préstamo (€) | Beneficio si va bien (€) | Rentabilidad financiera si va bien | Beneficio si va mal (€) | Rentabilidad financiera si va mal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Solo fondos propios | 20.000 | 0 | 3.000,00 | 15 % | −1.000,00 | −5 % |
| Mitad propios, mitad préstamo al 8 % | 10.000 | 10.000 | 2.200,00 | 22 % | −1.800,00 | −18 % |
| 2.000 € propios y 18.000 € de préstamo al 8 % | 2.000 | 18.000 | 1.560,00 | 78 % | −2.440,00 | −122 % |
- Ver tabla. Ejemplo de la tercera fila si va bien: 23.000 − 20.000 − 18.000 × 0,08 = 1.560 €; 1.560 / 2.000 = 78 %.
- Cuanto más deuda, más rentabilidad si el negocio rinde más que el tipo del préstamo, pero las pérdidas también se multiplican: con 2.000 € propios, si va mal pierde más que lo que puso.
- Porque los socios esperan dividendos o revalorización a cambio de su dinero y de su riesgo: es un coste de oportunidad.
- Leasing: alquiler con opción de compra al final (una empresa con un tractor). Renting: alquiler que incluye mantenimiento y seguros, sin compra (una flota de furgonetas).
📍 Situación: Dos empresas tienen el mismo beneficio antes de intereses (20.000 €) y activos de 100.000 €. Una se financia solo con fondos propios; la otra, con un 60 % de deuda al 5 %.
Tu tarea:
- Calcula la rentabilidad financiera de cada empresa.
- Explica cuándo conviene endeudarse y cuándo es peligroso.
- Repite el cálculo si el beneficio cae a 4.000 € y saca conclusiones.
📦 Entrega: Cálculos y conclusiones.
Esta actividad no tiene solución publicada: es tu trabajo personal y se evalúa con la rúbrica de la situación de aprendizaje.
📎 Recursos: Temario U4 (2), ficha 7-2
🎯 Recuerda el reto de la SA 6: Informe de equipo con un gráfico de la evolución del precio del oro en cinco fechas (con fuente), la comparación con el bitcoin en marzo de 2020 y en 2022, la comparación razonada entre oro físico y ETF de oro (comisiones, custodia, liquidez, seguridad del intermediario) y la decisión sobre los 10.000 €. Ver la situación de aprendizaje completa.
